企业有无形资产
发布日期:2015-08-06浏览:3119
说国有股只是账面净资产价青定也站不住脚,因为企业有无形资产,所以全世界发起人股东并不按净资产价卖股。但是有一条,确确实实是政府的问题和责任,就是这些年来国有股协议转让、国有股回购都是政府决定、财政部批准的按净资产值转让,价格只有流通股价格的几分之一。这样政府就给出了错误信号,误导了市场预期,使投资者确认流通股与非流通股确实不是一种股,或者同股也不同价不同权,这样市场上少量的流通股自然就会溢价。这种情况香港H股市场并不存在。政府搞了那么多年国有股限权低价转让,现在要改回同价同权,大家因利益受损而不接受,就不能说是无理取闹。这位领导对我的话未置可否,我只是能感到当时上层也在进一步考虑解决问题的取向。
大约经过半年多的调研和思考,尚福林的取向开始明朗,更高层的共识也逐渐形成:1.国有股不是个减持问题,而首先是个流通权的问题。恢复流通后减持与否就是自己的事了;2.全流通问题不解决不行,拖下去会严重阻碍资本市场的发展和功能发挥;3.解决的基础是处理好非流通股与社会公众流通股的利益关系。但当时流行的股权分裂或割裂的提法被认为偏激。两类股东的投票权和分红权还相同,股权就没有完全割裂。对政策选择来说,最好是淡化以前的是非指责,把它作为一个单纯的历史遗留问题来处理。几经斟酌并取得高层领导认同后,尚福林按"既不割断历史、又不迷失方向"的思路,确定了使用"股权分置"这样一个中性的概念。
大约经过半年多的调研和思考,尚福林的取向开始明朗,更高层的共识也逐渐形成:1.国有股不是个减持问题,而首先是个流通权的问题。恢复流通后减持与否就是自己的事了;2.全流通问题不解决不行,拖下去会严重阻碍资本市场的发展和功能发挥;3.解决的基础是处理好非流通股与社会公众流通股的利益关系。但当时流行的股权分裂或割裂的提法被认为偏激。两类股东的投票权和分红权还相同,股权就没有完全割裂。对政策选择来说,最好是淡化以前的是非指责,把它作为一个单纯的历史遗留问题来处理。几经斟酌并取得高层领导认同后,尚福林按"既不割断历史、又不迷失方向"的思路,确定了使用"股权分置"这样一个中性的概念。