查看详情>> 资本运营如同产生知识的殿堂，有两个门可以进入这个迷宫，一个门是投资，另一个门是融资，从投资之门进入会觉得学问越做越深，从融资门进入会觉得学问越做越浅、 企业流动资金会形两个循环，一个产品经营，一个资本经营，产品经营涉及的是会计accouting,主管一般是公司的会计，而资产运营涉及的是公司财务，corporationfinance,主管往往是公司的财务总监CFO。 企业的发展有两种战略：一种叫做上楼梯战略，一种叫做上电梯战略，前者靠自身的自己积累流动发展，后者借助资本的力量迅速提升实力。 企业间的竞争层面有三种：技术层面的竞争，你可以赢取时间上的 优势；市场层面的竞争，你可以赢得空间上的优势；资本层面的竞争，你可以获得最后的胜利。 OPM other people,s money .人家的钱 企业融资筹集的股本金，而银行贷款提供的主要是流动资金。 一个企业资产清算其负债顺序依次是：职工报酬；国家税款；银行债务；其它债务；股东本金 承担分险是股东的天职，也是股本金的天职； 投资者和融资者一旦走到一起就会形成长期的合作者，双赢思维是走向成功的唯一途径，而单赢思维只能是一锤子买卖，无法获得可持续成功。单赢思维如同象棋规则，双赢思维如同围棋规则，你活我也活，不同的是活多活少而已。 商场如战场，也不同于战场，战场上讲的是象棋规则，而商场上则应该讲的是围棋规则。 明智的融资做法：签约之前算盘两面打，要替对方打算盘，签约后算盘一面打，只打自己的算盘。 投资者最大的功能就是承担风险，如果不是他们前赴后继的化解风险，承担了亏损，真正为项目创造附加值的金融投资者便会望而却步，驻足不前。 北京人嘲笑的四大傻：炒股炒成了股东，炒房炒成了房东；泡妞泡成了老公，顾问当成了员工。 上帝之手在履行市场调节功能的时候，往往需要大批的牺牲者，用他们的钱袋去填满那供求偏差的缝隙。 天上掉下一块陨石，被砸死的概率最高的是律师，其次是基金经理。 在资本运营的领域，往往是资产与资本的交易的买方市场，基本的游戏规则大部分都是投资者制定的。因此作为资产卖方的融资方有必要充分了解投资者 的思维方式，才能进入游戏。 主动权在买方手中，基本交易规则由买方确定，但是市场战略，销售战略则需卖方策划，如象棋中马走日，象走田的基本规则是由买方制定，但是实施卧槽马还是造留底炮的基本规则的策划战略则出自卖方之手。 百分百的利润，就有人敢投机倒把，百分之二百的利润，就有人敢铤而走险，百分之三百的利润，就有人敢杀人越货。 投资者所冒的任何风险都需要相应的预期收益作为补偿；、 投资决策原则： 风险须与收益平衡的原则；未成之事求全责备，将成之事委曲求全。 资金需要计算时间价值原则；今天的钱比将来的钱更值钱l。 以现金流量为准则；这个世界，现金为主； 超额利润不均沾原则；机会永远属于少数人。 一个企业真正的活力并不体现在他拥有的资产多少，而是体现于他是否具有迅速将资产变现的能力。 大家都在看游戏，你首先掂起脚头，那你就会拥有高度 的优势，你就会占便宜，可是当所有人都踮起脚头的时候，大家得到的只有疲劳。——萨缪尔森 在别人都贪婪的时候恐惧，在别人都恐惧的时候贪婪。 机会不均沾，意味着群众永远是错误的，随大溜不会有好下场，最多也只能得到平均利润，只有反着大多数人的方向，才会有超额利润的机会。 选择项目的三门槛；产业前景，市场定位，团队素质；天时，地利，人和。 产业前景：朝阳或夕阳产业看，政府支持或限制，国民经济增长点，技术革新的后续力； 市场定位：客户群体定位，市场同期定位，产业价值链定位，核心竞争力定位； 团队素质：是否执行力强，是否相互理解，是否团队合作，是否稳定结构。 一个人可以暂时欺骗全体人民，也可以永远欺骗部分人，但是他休想欺骗全体人民，永远。 高端用户：舒适 享受 愉悦 美观 安全 健康 选择不同的行车路线将会路过不同的车站 低端客户：耐用 方便 省时 易学 在价值链中，投资者往往需要先考虑三个问题：龙头价值链在哪里？短缺价值链在哪里？核心价值链在哪里？ 这个世界上最好找的资源是钱，其次是好项目，最难找的是合适操作项目的 人。 一个狮子带领一群绵羊可以战胜一个绵羊率领一群狮子。 抛开道德伦理观念，经济活动中的事情本无正确错误之分，所谓正确的事情，都是在正确的时间，正确的地点，做正确的决策。 资产只有流动才是安全的，资产的流动性与安全性成正比。 项目包装说白了就是给投资者讲故事，投资者喜欢听的故事，需要包括两个部分：一个是报告文字，二是科幻小说。 报告文学和科幻小说这两部分是相辅相成的，只有柴米油盐，没有远大理想，投资者觉得没劲，只有远大理想，没有柴米油盐，投资者觉得没底。报告文学给了投资者一个风险底线，让他们看到即使输到底还剩下些什么，而科幻小说给投资者一个想象的上限，让他们满和激情的展望最多能赢多少。 外行谈战略，内行谈粮草，外行看热闹，内行看电脑。 世界上语言千万种，而只有一种语言是全球通用的，就是阿拉伯数字。 人们只有用标准化的语言进行对话，才易于达成对比和判断，人们只有在量化的基础上，才能对利弊优劣的价值观达成共识。 数据的意义并不在于他的准确，而在于它标准，他提供了一个你和投资者沟通的平台。无论这些数据是否准确，无论投资者或者你自己是否相信，这些数据你都必须算出来。你不能以直觉好投资者沟通。 让投资者拍板的三条件：商业计划书 思维清晰：逻辑严谨，找不出相互矛盾和不切实际的地方。 数据充分：市场论证，财务论证，技术论证都以数据为基础。 煽情概念：一个激励人心的概念能让投资者提供一个充分的想象空间，让他们提前达到沸点，激起不可遏制的投资冲动。文采 让投资者从理性走向感性的途径：煽情。 开发者的思维方式是由里而面，而使用者的思维方式是有面而里，开发者首先考虑这个产品怎样发挥作用，客户首先关心的问题是他能发挥什么功能，解决什么问题，达到什么效果。 商务计划书一定要深入浅出，要浅出必须得先深入了解自己的项目。 商务模式： 技术模式：适用性，稳定性，经济性，前瞻性，兼容性，扩展性。 经营模式：捕捉商机：找到项目盈利点；扬长避短：避开不确定的环节；现金至上：装到篮子里才是；化繁为简：两点之间直线最短。 合作模式：底线明朗，双赢思维，接口灵活。     经营模式的整个流程涉及四个流：人流，物流，信息流，钱流 互联网最大的优势在于信息里流，最大的软肋是物流。 商务计划书基本模式： 项目概要：鱼钩 项目简介和故事概要：项目性质，宗旨，背景和其商机；合作分析和权力义务；投资回报和效益结果。 项目公司：公司发展现状和历史；管理团队和股权结构；经营业绩和发展规划； 商业模式：技术模式和解决方案；经营模式和运作流程，钱流最重要；合作模式和操作步骤； 市场分析：市场规模和目标市场；行业地位和竞争分析；市场定位和营销策略； 技术产出：投资预算和资金来源；成本估算和收入预测；效益指标和数据说明； 风险分析：风险识别和风险原因；风险评估和量化指标；防范措施和补救预案；

查看详情>> （一） 1、投资和融资是进入企业的两个门 如果你不会管钱，你有再多钱最终也会破产。 投资者要把学问越做越深，把人吓愣，把钱给他管。融资者要把学问越做越浅，让深奥的道理让投资者听明白，没有人会投资一个自己不明白的项目的。 2、为什么要融资? 企业有两个不同的发展战略: ① 上楼梯战略：凭自身积累,滚雪球般从小发展壮大。这种战略的市场风险很大，如果进入的门坎太低， 如果你赚钱了，所有人一看这东西好，这个行业能够发财，所以唏里哗啦全进来了，这样的话就没你什么事了，竞争马上就会变得非常激烈。 ② 上电梯战略：企业融资,借金融资本之力迅速扩张，一步到顶，成为行业老大。从外部获得几百万的风 险投资资金，收购了兼并一些企业，这样别人就没有了竞争优势，而你的竞争对手就大大减少，这时候你的企业出了问题才是问题。 3、什么是融资 把融资视为商品交易，融资者是卖家，投资者是买家，双方买卖的资产是项目，是项目的股权。 投资者 项目买方 考察商品 考察卖家 反打算盘 企业家 项目卖方 包装商品 了解买家 交换立场 4、融资者要考虑的两个问题 ①卖家在哪？ ②他们在想什么？ 如果你有了这两个问题的答案,那么你就知道该怎样来包装产品和项目了。怎么样去了解买家呢?最好的办法是换位思维:也就是你自己当一回买家,你就知道买家在想什么了,你知道他在想什么了, 那么你就知道该怎样来包装产品和项目了 资本运营的一个很重要的原则是：要两面打算盘。在签约之前算盘两面打，在签约之后，算盘只打一面，你只管自己挣钱就行了，你不要管别人挣多少钱别人挣的多那是别人的本事。 5、投资者的分类 5.1 实业投资者：买鸡卖蛋。他是鸡的最终消费者，赚的是卖蛋的钱，他是你的长期合作伙伴,他能控股就尽量控股。 5.2 金融投资者：买蛋卖鸡。赚的是蛋和鸡的差价，买企业卖企业是他们做的事，他会和你短期结盟，把这个企业养大,然后卖掉。 5.3 证券投资者：买鸡卖鸡，见到好的东西就拿来用一下，然后不行就拿去换，,鸡便宜了他买进，然后鸡贵了他就卖掉，赚取差价。 核心问题是：买家在哪？他们是谁？他们靠什么环节挣钱？ 在这些投资者中间要进行得失对比，要进行优劣对比，这三个投资者之间哪一个对你更有利，在得到了对方的资金\市场\管理\技术之后，你会付出什么？ 6、投资机构的阶段定位 6.1 种子资金 播种插秧孵化科研成果，直到拿到专利，这都是种子资金的事情，种子资金冒的是技术风险，他把部分或全部的股权转让给风险资金，来挣钱。 6.2 风险资金 他的功能是包装可行性项目，包装项目的核心是市场策划，也就是说一个当一个科研产品，从研究室里出来的时候，它怎么用于市场，它怎么跟市场结合，这中间有一大堆工作要做，中间是漫漫长路。当这个项目已经跟市场结合了，成为一个可行性项目了，那么风险资金的功能就完成了。 案例1：铝片和盐水能发电，这只是一种技术。------开发出一种救生衣，一碰到海水就亮，这就是一个产品了。这就是一个可行性的项目了，可以申请专利产品。之后风险资金让出一部分股权给培育资金，.收回成本。 6.3 培育资金 功能是试产试销，打广告和进行市场运作，开拓新兴市场，它有几级市场。 6.4 成长资金 功能是扩大经营范围，扩大规模，成长资金专门投资那些赢利的项目。你的产品在某一个市场上成功了，比如说你的产品在北京市场上成功了，我现在要把它推向全国市场，我现在要收购企业，比如说我要在沈阳\上海\广州\各收购一个生产厂家，这需要大批的钱。来扩大自己的生产规模，那么这个钱就是成长资金出。 现在这个企业足够大了，下一步要上市了，为什么要上市？上市的公募资金，可以让前面的所有投资者全部解套，大家都要挣钱。最后大家都需要一个地方卖鸡，你不卖鸡，中间的这些人怎么挣钱呢？ 最后的是股民买单。

查看详情>> 讲师:房西苑 北京大学国际法学士,美国长岛大学国际工商管理硕士,曾服务于美国著名的高盛投资银行和第一波士顿投资银行,参与中国最大三家在美上市公司(金山石化,大唐电力,南方航空)上市文件的制作,回国后曾任中国轻工投资基金外方驻华代表,做过数十家企业的投资论证和投资项目监管。

查看详情>> 房西苑曾成功做过几十个投资项目,曾任民政部民福集团总经理,主持其海南上市公司的资产重组,也曾策划“携程旅游网收购运通案”,精通企业兼并与收购之道。 对于汇源集团四次出售,遭遇三次失败的窘境,房西苑认为,如今的资本市场,收购兼并已经是一件稀松平常的事情……

查看详情>> 3月25日,“银河讲坛”举行今年的首次开讲,国内著名兼并与收购的投融资专家房西苑教授作了题为《企业融资全过程》的专题演讲,为来自全省的企业老总们带来了一场融资实战盛宴。 房西苑教授通过具体的实例,为在场的企业老总们推开了一扇扇进入融资渠道的大门。